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12 diciembre, 2017JUEGO/ Ante la presión regulatoria, las casas británicas de apuestas buscan fusiones. La unión de los dueños de Bwin y Sportium crearía el líder del sector.
GVC Holdings, grupo que opera con las marcas de juego online Bwin y Sportingbet, anunció ayer que mantiene conversaciones para comprar Ladbrokes Coral, en una operación de 3.900 millones de libras (4.400 millones de euros) que crearía la mayor firma de apuestas cotizada en la Bolsa de Londres.
La oferta se articularía mediante la entrega a los accionistas de Ladbrokes de una combinación de dinero en efectivo y nuevos títulos de GVC Holdings. El actual consejero delegado de este grupo, Kenneth Alexander, mantendrá este cargo en la compañía resultante de la potencial transacción.
Se trata del tercer intento en el último año por parte de GVC para hacerse con Ladbrokes Coral. Los analistas creen que Ladbrokes va a aceptar esta última oferta ante la presión regulatoria que existe en Reino Unido. El Gobierno de Theresa May está preparando una norma por la que rebajará drásticamente la apuesta máxima que se puede realizar en las máquinas de las casas de juego, situada ahora en 100 libras. Barclays estima que si la reduce a dos libras (el peor escenario), los beneficios de Ladbrokes Coral bajarían un 48%. Este grupo tiene 3.700 tiendas físicas en el mercado británico, mientras GVC opera básicamente a través de plataformas digitales que no se verán afectadas por esa reforma.
Precio variable
Ante ese posible cambio de la normativa, GVC se reserva la posibilidad de reducir el precio de la transacción a 3.100 millones de libras. Tras conocerse la posible combinación, la cotización de Ladbrokes Coral subió un 30% en la Bolsa de Londres, mientras la de GVC avanzó un 6%.
Neil Wilson, analista de ETX Capital, indica que “esta alianza siempre ha tenido sentido; GVC tiene poca deuda y una presencia global en el segmento online de rápido crecimiento, mientras que Ladbrokes Coral cuenta con la presencia física en las calles, una marca conocida y su tradición en las apuestas deportivas”. Según dijo en un comunicado, el consejo de GVC estima que la compra de Ladbrokes puede generar incrementos anuales de beneficio por acción superiores al 10%.
De acuerdo a la normativa británica de ofertas públicas de adquisición (opas) en Bolsa, GVC debe formalizar su propuesta definitiva antes del 4 de enero de 2018.
Reguero de fusiones
El proceso de concentración del juego no es nuevo, ante el progresivo traspaso de la clientela hacia los operadores digitales. Ladbrokes Coral es el resultado de la fusión de dos empresas del sector, lo mismo que Paddy Power Betfair, otro de los principales grupos de apuestas. GVC y William Hill, por su parte, adquirieron de forma conjunta Sportingbeten 2013 para repartirse sus negocios. En esta operación, William Hill se quedó con los negocios de Sportingbet en España y Australia; y el resto pasó a GVC. Este grupo compró Bwin en 2015. El año pasado, Rank Group y 888 Holdings estudiaron lanzar una oferta por William Hill, que finalmente no se concretó.
La continua presión de los reguladores en países como Reino Unido y Australia para limitar la adicción al juego de una parte de la población explican que el sector siga buscando fusiones como fórmula para reducir costes y compensar la caída de ingresos.
