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REE, Enagás y Loterías compensan parte de la caída del 60% en los ingresos públicos procedentes de las cotizadas por las cancelaciones en las retribuciones de Aena, Airbus e IAG.
La crisis del coronavirus también afecta de lleno a los dividendos que recibe el Estado de sus participadas y de las empresas de las que es propietario. Este 2020 los ingresos procedentes de este tipo de retribución rondarán los 2.112 millones de euros, un 16% menos que en el ejercicio anterior. La cifra corresponde a los dividendos con cargo al ejercicio 2019 y, si resulta aceptable, se debe a Loterías, que aportará 1.700 millones y atempera el desplome. Sin ella, el Estado apenas se embolsaría 385 millones de euros en dividendos con cargo a 2019 repartidos por las cotizadas en las que tiene presencia, un 60% menos que en el ejercicio anterior.
La presencia del Estado en las empresas se distribuye entre ocho cotizadas y un grupo de sociedades propiedad al 100%. De las cotizadas, tiene el 20% de Red Eléctrica de España (REE), el 18,7% de Indra, el 51% de Aena, el 60% de Bankia, el 5% de Enagás, el 4,1% de Airbus, el 10,3% de Ebro Foods y el 2,3% de IAG.
Entre las no cotizadas, destaca Loterías, que el año pasado alcanzó una cifra de negocio récord desde 2011, de 9.258 millones, y que es con diferencia la que más aporta. Correos tuvo un pequeño beneficio de 6 millones y Tragsa otro de 4 millones, pero los dedicarán a reservas voluntarias, mientras que Navantia, Hunosa y otras empresas de la Sepi dan pérdidas.
Resistentes
De las empresas en Bolsa que siguen premiando al accionista destacan las transportistas de electricidad y gas. REE pagará 113 millones de euros a la Sepi, un 7% más que un año antes. La empresa presidida por Beatriz Corredor ha elevado de 0,98 euros a 1,05 euros el dividendo con cargo a 2019. Algo parecido sucede con Enagás, que ha mantenido también la retribución prevista de 1,6 euros, frente a los 1,53 euros con cargo a 2018. El virus, afirma la empresa presidida por Antonio Llardén, no comprometerá los resultados de 2020 ni los 1,68 euros por acción que se abonarán con cargo al presente ejercicio. Enagás mantiene objetivos, incluido el de elevar un 1% anual la retribución hasta llegar a los 1,74 euros en 2023.
Otra participada que sortea el golpe es Ebro Foods, que mantiene en 0,57 euros el dividendo. Bankia lo hace a medias. Canceló un dividendo extraordinario de 2.500 millones, pero mantuvo la retribución ordinaria de 11,5 euros por acción -los pagó en abril-. Al Estado le corresponden 216 millones, lo mismo que un año antes, con el matiz de que este dinero no lo llega a ingresar el Tesoro porque se queda en la matriz de Bankia, BFA.
En la otra cara de la moneda destaca Aena, en la que Enaire tiene el 51%. En 2019, el Estado ingresó gracias a esta participación 529 millones de euros con cargo a 2018. Sin embargo, en junio el consejo de administración canceló el dividendo que habría de servir para repartir 1.137 millones de los beneficios de 2019. En vez de entregar el 80% de las ganancias a los accionistas y elevar de 6,93 a 7,58 euros la retribución, como estaba previsto, el gestor aeroportuario dedicará el dinero a fortalecer su solvencia.
Airbus e IAG tienen problemas similares a los de Aena. El tráfico aéreo se ha desplomado y, con ello, el negocio de fabricantes y aerolíneas. Airbus ha cancelado el reparto de dividendos con cargo a 2019, que iba a ser de 1,8 euros, un nivel récord tras el máximo de 1,65 del año anterior. El gigante aeronáutico se ahorrará 1.400 millones de euros con la medida y dejará al Estado español sin los cerca de 55 millones de euros que le habrían correspondido por su 4,1%. El objetivo es, al igual que Aena, preservar la liquidez, para lo que el gigante europeo ha reunido recursos por 15.000 millones de euros. También ha recortado producción, suspendido aportaciones a planes de pensiones y aplicado un plan de recorte de gastos que incluye una reducción de plantilla.
IAG ya había pagado un dividendo a cuenta con cargo a 2019. En abril, canceló el complementario, lo que evita una salida de caja de 337 millones y reduce de 14 a 7 millones el dinero que recibe el Estado por esa vía. El hólding de aerolíneas ha reducido el pago de dividendos de 0,32 euros con cargo a 2018 a 0,15 euros con cargo a 2019.
La otra gran participada que deja al Estado sin ingresos es Indra. La Sepi tiene un 18,7% de la empresa y esperaba obtener retornos este año. Tras varios ejercicios con el dividendo suspendido, Indra había fijado 2020 como el momento para decidir si vuelve a retribuir a los accionistas, una vez alejadas las pérdidas. Las buenas perspectivas en el negocio de la defensa le acompañaban, especialmente desde que el grupo se convirtió en el coordinador en España del futuro avión de combate FCAS. Sin embargo, la retribución tendrá que esperar. Con el estallido de la pandemia, la empresa ha suspendido las previsiones del año y aplazado la decisión sobre el dividendo.
AIR EUROPA LIMITA RUTAS MIENTRAS ESPERA EL RESCATE
Air Europa anunció ayer la cancelación de vuelos previstos en septiembre hacia y desde Argentina, Bolivia, Colombia, Perú y Paraguay. La decisión, explica, se debe al cierre del tráfico de pasajeros por la pandemia en varios países americanos. La aerolínea adopta esta decisión mientras la Sepi se prepara para rescatarla con parte de los 10.000 millones de euros del nuevo fondo para empresas en apuros. Air Europa ya ha solicitado la asistencia del hólding estatal y la previsión es que este mes el comité gestor que dirige el fondo active el proceso. Se abre paso la opción de usar préstamos participativos para sanear Air Europa y facilitar su posterior venta a Iberia. El Gobierno considera que el ‘hub’ aeroportuario formado por Iberia y Air Europa en Madrid es estratégico, lo que justifica el uso del fondo. Con la activación de las ayudas, el perímetro de la Sepi está a punto de cambiar por completo e incorporar activos valiosos. Sin embargo, la idea es que su presencia en las empresas intervenidas sea breve y no acabe conformando un nuevo sector público empresarial propio de los tiempos del Instituto Nacional de Industria (INI). Por lo pronto, las empresas beneficiarias de la ayuda no podrán repartir dividendos ni bonus, y tendrán que hacer un hueco a la Sepi en su consejo.
