Cirsa anuncia su fusión con la italiana Lottomatica para crear un líder mundial del juego

El canje de la operación se ha fijado en 0,668 acciones de nueva emisión de Lottomatica por cada título de Cirsa
La cotizada española se extinguirá y transmitirá todos sus activos al grupo transalpino, aunque mantendrá una sede en Cataluña

Cirsa, multinacional española del juego y las apuestas con sede en Terrassa (Barcelona), ha anunciado este miércoles un acuerdo de fusión con la italiana Lottomatica con la meta de crear un «líder mundial» en el sector del ocio. Los consejos de administración ambas compañías han acordado las condiciones de la operación transfronteriza, que implicará la extinción de Cirsa, mediante su disolución sin liquidación, y la transmisión de todos sus activos a la italiana, tal como ha informado la cotizada española en una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Se espera que la operación se efectúe durante el segundo trimestre de 2027.

La sociedad combinada conservará la denominación actual de Lottomatica, con su domicilio social, sede central y domicilio fiscal en Roma (Italia), aunque tendrá una segunda sede central para Cirsa en la provincia de Barcelona (España). La operación acordada deberá ratificarse en las juntas generales de accionistas de ambas compañías, si bien las entidades comunican que tanto Blackstone —principal accionista de Cirsa— como el resto de los miembros clave en la dirección de la firma catalana han asumido el compromiso de votar a favor de la fusión.

Canje accionarial

Los inversores de Cirsa recibirán acciones de nueva emisión de Lottomatica a cambio de sus títulos actuales. El canje se ha fijado en 0,668 acciones de Lottomatica de nueva emisión por cada acción de Cirsa. Una vez se haya hecho efectiva la operación, la empresa española se hará con el 32,5% del capital de la sociedad resultante, mientras que el 67,5% restante estará en manos de los actuales inversores de la transalpina. En el caso del fondo de inversión estadounidense pasará de controlar el 78,4% en Cirsa a ostentar el 24% del capital de la sociedad combinada, convirtiéndose así en su máximo accionista.

Con anterioridad al canje accionarial, Cirsa se compromete a distribuir un dividendo extraordinario de 262 millones de euros (equivalente a 1,56 euros por acción). De la misma forma, el consejo de administración de Lottomatica espera aprobar una distribución de capital de 744 millones entre sus accionistas en forma de dividendo extraordinario, de oferta voluntaria parcial de recompra o una combinación de ambas. A diferencia del caso de Cirsa, esta cantidad se abonará justo después de efectuarse la operación.

Sinergias de 115 millones

Ambos actores estiman que la fusión dará lugar al segundo mayor operador cotizado de juego y apuestas deportivas del mundo, con un beneficio operativo (ebitda) ajustado proforma de unos 2.000 millones de euros y una capitalización de unos 8.500 millones de euros, teniendo en cuenta que la valoración burstáil de Lottomatica más que duplica (5.757 millones) la de Cirsa (2.714 millones).

Además, se esperan cerca de 115 millones de euros al año en sinergias de caja antes de impuestos debido a ahorros en costes operativos y costes por intereses; unos beneficios que se evidenciarán a partir del tercer ejercicio de la sociedad combinada.

Nuevo consejo de administración

La cúpula de la nueva entidad estará integrada por Guglielmo Angelozzi (presidente y CEO), Laurence Van Lancker (director financiero y CEO adjunto), Antonio Hostench (consejero delegado de Cirsa) y Antonio Grau (director financiero). En total el consejo de administración estará conformado por 13 miembros: 11 consejeros de Lottomatica y otros dos designados a propuesta de Blackstone.

La operación se ha comunicado apenas un año después de la salida a bolsa de Cirsa. Al cierre de la sesión de este miércoles, la cotización de la empresa española había repuntado un 18,48 hasta los 16,16 euros por acción, su máximo en el último año.

Fuente: El Economista, 2 de septiembre de 2026